國(guó)家(jiā)統計(jì)局今日(rì)發布數(shù)據顯≠∞→示，10月(yuè)份，國(guó)內(nèi)經濟保持恢複态勢，↑‌部分(fēn)經濟指标較9月(yuè)份有(yǒu)一(yī)定改善，其中，固定資産投資偏弱，消費​ (fèi)增速有(yǒu)所回升，工(gōng)業(yè)生<™(shēng)産略有(yǒu)加快(kuài)。

　　消費(fèi)、生(shēng)産有(yǒu)所回暖 ≠α ，投資偏弱

　　固定資産投資平穩增長(cháng)。1-10月(yuσ←è)份，全國(guó)固定資産投資（不(bù)含農(nóng)戶）445823億元，♥ 同比增長(cháng)6.1%，兩年(nián)平均增長(cháng)3.8%，♠≥§↔與1-9月(yuè)持平。分(fēn)領域看(kàn)，基礎設施投資λβ同比增長(cháng)1.0%，兩年(nián)平均增長(ch σ§áng)0.3%，較1-9月(yuè)回落0.1個(gè)百<ε  分(fēn)點；制(zhì)造業(yè)投資同比增長(c✘‌háng)14.2%，兩年(nián)平均增長(cháng)3.8%，較1-9月( ¥<yuè)份加快(kuài)0.5個(gè)百分(fēn)點；房(fáng)地(d <↑£ì)産開(kāi)發投資增長(cháng)7.2%，兩年(ni♦§εán)平均增長(cháng)6.8%，較1-9月(yuè)回落0.4個(gè)百分(δ≠∞fēn)點。

　　消費(fèi)增速有(yǒu)所回升。10月(yuè)份，社→λ↔​會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(cháng)4.9%，兩年(nián)平均≈λ增速為(wèi)4.6%，較1-9月(yuè)份加快(≈§kuài)0.8個(gè)百分(fēn)點。當月(yuè)δ®‍±商品零售中，汽車(chē)和(hé)家(jiā)電(diànε♣)類零售額分(fēn)别同比下(xià)降11.5%和(hé)增長↑₽(cháng)9.5%。

　　出口保持較快(kuài)增長(cháng)。1-10月(yuè)份，全國(guó₩γ)出口總金(jīn)額（以美(měi)元計(jì)）同比增長(cháng)32.3%，其中10月(​γyuè)份環比下(xià)降1.8%，同比增長(cháng)2↔±♦§7.1%，較上(shàng)月(yuè)回落1.0個(gè)百分(fēn)點。

　　工(gōng)業(yè)生(shēng)産略有(yǒu)≈♦加快(kuài)。10月(yuè)份，規模以上(shàng)工(gōng)業(yè↓↑ ™)增加值同比增長(cháng)3.5%，兩年(nián)平均增長(chán•↓g)5.2%，比9月(yuè)份加快(kuài)0.2個(gè)百分(fē→£≥n)點。其中，10月(yuè)份制(zhì)造業(yè)增加值同比增長(cháng)2.5↑≈≥%，較9月(yuè)份加快(kuài)0.1個(gè)百分(fēn)點，主要(yào)用(yò♦≤¶←ng)鋼産品中，工(gōng)業(yè)機(jī)器(qì)人(rén)、金(jīn)屬切削機(j> ī)床産量保持增長(cháng)，發電(diàn)設備産量同比下(xià)降，随著(zh≥↓e)芯片供應好(hǎo)轉，汽車(chē)産量同比降幅明(míng)顯收窄。

　　經濟在階段性底部

　　10月(yuè)份，宏觀經濟景氣度較低(dī)， →≠外(wài)需表現(xiàn)偏強，國(guó)內(nèi'δ)需求依然疲弱。國(guó)內(nèi)需求中，基建投資未有(yǒ'×u)明(míng)顯改善，房(fáng)地(dì)産投資繼續下(x∞εià)行(xíng)拖累固定資産投資；消費(fèi)增速有(yǒu)所回升，與價格上(shàng)δ♦漲因素有(yǒu)關，商品零售中，價格漲幅較大(dà)的(←™​de)石油及制(zhì)品類增速上(shàng)行(x✘₽®♣íng)幅度較大(dà)，扣除價格因素後，10月(yuè)份社會(huì)消費λ☆(fèi)品零售總額增速較上(shàng)月(yuè)有(yǒu)所回落"δπ★。

　　在生(shēng)産端，市(shì)場(chǎng)保供穩價力度加大(dà)，自(zì)☆δγ然災害、電(diàn)力緊張等階段性制(zhì)約因素影(‌∑yǐng)響減弱，工(gōng)業(yè)生(shēng)産出現(xiàn)積≥★極變化(huà)，增速小(xiǎo)幅回升，但(dàn)由≠ ®于需求未能(néng)明(míng)顯提振，工(gōng€ )業(yè)生(shēng)産改善的(de)幅度較小(x×≤™iǎo)。

　　前期帶動經濟複蘇的(de)動力主要(yào)是(shì)出口和(hé)房(fáng)地(d€♠'£ì)産投資，目前出口已達頂部，房(fáng)地(dì)産投資動力持續轉弱，期待中的 ≈(de)基建投資尚未改善，消費(fèi)需求尚在恢複之中，經濟整體↕™≥₹(tǐ)處于階段性底部。

　　政策穩增長(cháng)的(de)預期上(shàng)升

　　三季度國(guó)內(nèi)經濟增速已低(dī)于潛在增長(cháng)水(shuǐ)平Ω₩φ↓，以10月(yuè)份數(shù)據來(lái)看(kàn)，固定資産投資、社會(hu±↑÷₽ì)消費(fèi)品零售總額兩年(nián)平均增速均低(dī)于♦®疫情前水(shuǐ)平，經濟處于底部階段，政策穩增長(cháng)的( ©÷de)預期提升，我國(guó)宏觀政策仍有(yǒu)空(kōng)間(jiā≥‍αn)，政策加快(kuài)發力有(yǒu)利于促進經濟向合理(lǐ)增長(cháng)水≠ (shuǐ)平恢複。

　　11月(yuè)2日(rì)國(guó)常會(huì)指出，面對(duì)經濟新♥↑¥ 的(de)下(xià)行(xíng)壓力和(hé)市(shì)場(chǎn↔ g)主體(tǐ)新困難，有(yǒu)效實施預調微(wēi)調。财政部♥∏λ 表示，今年(nián)新增專項債額度盡量在11月(yuè∏α✔™)底前發行(xíng)完畢，有(yǒu)利于擴大(dà)有(yǒu)效投¥​資。

　　央行(xíng)保持穩健的(de)貨币政策基調，11月✔≠(yuè)12日(rì)央行(xíng)黨委會(huì)議(y♥εì)強調，做(zuò)好(hǎo)跨周期設計(jì)，統籌考慮今明(mí∑↓Ωng)兩年(nián)政策銜接，更好(hǎo)支持消費(fèi)投資恢複，抑制(zhì)價格過快∏✔®(kuài)上(shàng)漲。近(jìn)期央行(xíng)推出碳減排支持工(♣≠≤gōng)具這(zhè)一(yī)結構性貨币政策工(gōng)具，重點支持清潔能(n★≈λéng)源、節能(néng)環保和(hé)碳減排技(jì)術(shù)三個(g♣‍©è)碳減排領域，将更多(duō)發揮跨周期調節作(zuò)用(yòng)。若通(tōng)脹壓力♠πγ有(yǒu)所緩解，貨币政策目标可(kě)能(néng)&σ¥φ向穩定經濟增長(cháng)轉換，或仍有(yǒu)寬松空(kōng)間(jiβεān)。

　　後期經濟或有(yǒu)改善

　　10月(yuè)份外(wài)在因素影(yǐng)響減弱，經濟有(yǒu)γγ₹↓所恢複，但(dàn)改善尚不(bù)明(míng)顯，當月(yuè)制(zhì)®€造業(yè)PMI指數(shù)中新訂單指數(shù)繼續回落，連續兩個(gè)月(y ★uè)處于收縮區(qū)間(jiān)，反映國(guó)內(nèi)需∞♠求依然偏弱。海(hǎi)外(wài)方面，全球經濟複蘇正在臨近(jìn)頂部，歐λ™&美(měi)制(zhì)造業(yè)PMI回落，美(měi)聯儲即将開(kāi)始縮減購(gò™™↔u)債規模，海(hǎi)外(wài)工(gōng)業(yè•β)品需求臨頂，我國(guó)制(zhì)造業(yè)新出口訂單指數(shù)♥"連續處于收縮區(qū)間(jiān)，出口高(gāo)增長(cháng)或難持∞α€續，經濟恢複動力更加依靠國(guó)內(nèi)需求。

　　後期經濟改善主要(yào)看(kàn)固定資産投資和(hé)消費(fèi)形勢♦φ→×。固定資産投資中，房(fáng)地(dì)産市(shì)場(chǎng)進↓λ入下(xià)行(xíng)階段，根據國(guó)家(jiāε±✘)統計(jì)局數(shù)據測算(suàn)，10月(yuè)份商品房(fáng)銷售和( ≤hé)新開(kāi)工(gōng)面積降幅擴大(dà)，房(fáng)地(dì)産投資仍面臨壓力♠§，行(xíng)業(yè)融資環境改善對(duì)投資将起到(dào)一(yī)定穩定作(zuò)•☆$δ用(yòng)；基建投資具有(yǒu)支撐，政府專項債發行(x✘$¶íng)進度加快(kuài)，“十四五”規劃的(de)一(yī)些(xiē✘↕)重大(dà)項目在逐步落地(dì)，有(yǒu)利于基礎設施投資的(de) ☆≤₩逐步提升；原料價格下(xià)行(xíng)，限電(diàn)等因素影(yǐn ≥•↕g)響減弱，制(zhì)造業(yè)生(shēng)産有( ₩yǒu)改善空(kōng)間(jiān)，制(zhì)造業(yè)投資有(yǒu→&¶±)望保持穩定。

　　消費(fèi)是(shì)拉動經濟增長(cháng)的×₩‌(de)最大(dà)動力，也(yě)是(shì)影(yǐng)響後期♣↑♣經濟走勢的(de)最重要(yào)變量，居民(mín)消費(fèi)有(yǒσβ®₽u)改善空(kōng)間(jiān)，由于疫情反複，短(duǎn)期可(kě)能(nénσ♠₩g)依然比較疲弱，快(kuài)速改善的(de)概率較低('©dī)。

　　建築業(yè)鋼需預期偏弱，制(zhì)造業(yè)或有(yǒu)韌性

　　房(fáng)地(dì)産行(xíng)業(yè)貸款的(de)合理(lǐ→✘≤')需求正得(de)到(dào)滿足，然而并非趨勢性變化(hu±'à)，10月(yuè)份新開(kāi)工(gōng)面積降幅明(míng)顯擴大(dà)，房(fá≤↓ng)地(dì)産對(duì)于建築業(yè)用(yòng)鋼仍是(shì)拖γ←∑累；10月(yuè)份建築業(yè)新訂單指數(shù)回升至擴張區≠‍✔∞(qū)間(jiān)，土(tǔ)木(mù)工(gōng)程建築業(®&±yè)新訂單指數(shù)連續兩個(gè)月(yuè)上(shàng∏±)升，基建投資需求有(yǒu)望釋放(fàng)，有<"(yǒu)利于穩定建築鋼材需求。

　　10月(yuè)份，制(zhì)造業(yè)增速略有(yǒu)回升，主要(yào↓↕¥)行(xíng)業(yè)中，通(tōng)用(yòng)設備、專用(yòng)設備、電$‌(diàn)氣機(jī)械和(hé)器(qì)材等行(xíng)業(yè)增速回落，汽車($≠≥chē)業(yè)降幅收窄，汽車(chē)産量環比回升，後期随著(z©≈he)限電(diàn)等因素影(yǐng)響逐步消除，制(zhì)造業(yè)生(shē•∑'ng)産有(yǒu)望逐步回暖，制(zhì)造業(yèα↕↔')用(yòng)鋼需求有(yǒu)望保持韌性。